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CVaR计算
🔴 CVaR计算
条件在险价值/期望损失计算，衡量超过VaR的平均损失
投资组合价值 (万元)
日均值收益率 (%)
日标准差 (%)
置信水平
90%
95%
99%
持有期 (天)
计算CVaR
历史模拟法
投资组合价值 (万元)
历史日收益率 (%，逗号分隔)
1.2,-0.8,0.5,-2.1,1.5,0.3,-1.2,0.8,1.1,-0.5,0.7,-1.5,2.0,-0.3,0.9,1.1,-0.6,0.4,-1.8,1.3,-3.2,0.2,-0.9,1.4,-2.5
置信水平
90%
95%
99%
历史模拟法计算
参数法计算结果
CVaR (期望损失) 公式：
CVaR = V × (μ - σ × φ(z) / (1-α))
φ(z) = 标准正态分布在z处的概率密度函数值
α = 置信水平
VaR vs CVaR：
• VaR：在置信水平下的最大损失
• CVaR：超过VaR的平均损失，更保守的风险度量
• CVaR ≥ VaR，CVaR满足次可加性